今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触(chù)及(jí)法定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再度陷入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗财政(zhèng)部长耶(yé)伦已(yǐ)经多次(cì)警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日出现债务(wù)违约——而这(zhè)将对(duì)全(quán)球经济和金(jīn)融产生“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国(guó)面临(lín)债务(wù)违约风(fēng)险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务(wù)上限进(jìn)行争斗(dòu)，这些画面在(zài)近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务(wù)和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务(wù)从何而(ér)来，以及其为何频(pín)频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部分时期(qī)都处于(yú)财政赤(chì)字状态(tài)，即政府(fǔ)支出(chū)在多数总统任(rèn)期内都高于其财政收(shōu)入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府债(zhài)务(wù)规模也(yě)一直随着政(zhèng)府赤字的(de)规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规模更是大(dà)幅增长。这(zhè)一方面是由于(yú)新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国(guó)政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为美国人口老龄化(huà)导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出(chū)的(de)大规(guī)模基(jī)建政(zhèng)策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的(de)税收收入并没有跟上支(zhī)出(chū)的(de)步伐(fá)，尤其是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压(yā)力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力下，美国(guó)的赤字规(guī)模近年来如(rú)滚(gǔn)雪(xuě)球一(yī)般扩大，债务规(guī)模也就因此不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇(qí)了。

　　美国(guó)政府债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出(chū)现，则最早可以追溯(sù)到(dào)上(shàng)世(shì)纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国(guó)议(yì)员提(tí)出的反对(duì)（也(yě)有一些议员(yuán)是为了(le)反对美国参战），美国(guó)国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次(cì)对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二(èr)次世界大战(zhàn)，美国国会(huì)通过《公共(gòng)债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了(le)对美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上(shàng)限金(jīn)额。从此，提(tí)高债务(wù)上(shàng)限就或多或少地成为了国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共(gòng)提高了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美(měi)国(guó)两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的上调幅(fú)度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数(shù)字提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国(guó)会暂停(tíng)了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致(zhì)美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政府(fǔ)大幅(fú)上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一(yī)次提高债务上限(xiàn)，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美(měi)国(guó)国会为联(lián)邦政府设定的举债(zhài)的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美(měi)国财政部借款授权用尽，除(chú)非(fēi)国会调高债务上限，否则白宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会对美国政府造成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论上来说，这(zhè)一限制也(yě)同时对其美国政(zhèng)府的债务(wù)信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为(wèi)手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行(xíng)美钞的外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么其债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元(yuán)霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是美方(fāng)对(duì)债权人的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最(zuì)大(dà)海(hǎi)外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频(pín)上调的美国债务(wù)上限，为(wèi)什(shén)么在现在会陷入(rù)无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政府想要提(tí)高美国债务上限，往往(wǎng)需(xū)要美国国会两院的(de)通过。在此(cǐ)前的历史中，提(tí)高(gāo)债务上限在(zài)国(guó)会中绝大多数时候类(lèi)似于(yú)一个“走过场”的(de)周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作了(le)与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分别占据(jù)两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数(shù)，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议院多数(shù)。拜登(dēng)要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会(huì)共(gòng)和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人正试图利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施压(yā)，要求他先同(tóng)意削减开(kāi)支，再谈(tán)提高债(zhài)务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再(zài)度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无法取得突(tū)破(pò)性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经(jīng)计划于(yú)本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几内(nèi)亚(yà)，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在谈(tán)判(pàn)最后一(yī)刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了(le)一场债务违(wéi)约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后(hòu)关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局(jú)势也引发了全(quán)球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美(měi)国的主权信用评(píng)级(jí)。这使得(dé)美国(guó)面(miàn)临更(gèng)高的借贷成(chéng)本(běn)——美国第二年(nián)的借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(zhī)后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了(le)当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上(shàng)述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而更(gèng)重要的(de)是，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，财政支出(chū)削减意味(wèi)着(zhe)美国(guó)多年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重(zhòng)的长期影响——比如拖(tuō)累美(měi)国(guó)的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济(jì)政策(cè)研究(jiū)所(suǒ)首席(xí)经(jīng)济学(xué)家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低迷衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(mí)的经济中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时(shí)间(jiān)远远超过(guò)了(le)应有的时间……在(zài)接下来(lái)的六(liù)七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上(shàng)限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美(měi)国(guó)国会(huì)面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于(yú)类似的(de)衰(shuāi)退环(huán)境之中。即便美国(guó)两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债(zhài)务(wù)上限，由此带来的短期市(shì)场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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